弹性价格货币模型是国际金融理论中一个重要的汇率决定模型，它为投资者理解和分析汇率变动提供了重要的理论基础。该模型由弗兰克尔等人于 20 世纪 70 年代提出，其核心观点是汇率的变动由两国货币市场的供求关系决定，并且认为价格水平具有完全弹性。
从理论基础来看，弹性价格货币模型建立在购买力平价理论和货币数量论的基础之上。购买力平价理论认为，两国货币的汇率应该等于两国物价水平之比。而货币数量论则表明，货币供应量的变化会直接影响物价水平。在弹性价格货币模型中，假设商品价格具有完全弹性，即货币供给的变化会立即引起物价水平的同比例变动，进而影响汇率。
该模型的基本公式为：$e = \frac{M}{M^*} \cdot \frac{Y^*}{Y} \cdot \frac{i}{i^*}$ ，其中 $e$ 表示汇率（直接标价法），$M$ 和 $M^*$ 分别表示本国和外国的货币供应量，$Y$ 和 $Y^*$ 分别表示本国和外国的实际收入，$i$ 和 $i^*$ 分别表示本国和外国的利率。
根据模型，当本国货币供应量增加时，在其他条件不变的情况下，国内物价水平上升，根据购买力平价，本国货币汇率会贬值。例如，在 2008 年全球金融危机之后，美国为了刺激经济，实施了量化宽松政策，大量增加货币供应量。从 2008 年末到 2014 年末，美联储的资产负债表规模从约 2 万亿美元扩张到 4.5 万亿美元左右。与此同时，美元指数在这期间出现了一定程度的贬值。2009 年初美元指数约为 86 左右，到 2011 年 5 月一度下跌至 73 左右，这在一定程度上验证了弹性价格货币模型中货币供应量增加导致货币贬值的观点。
实际收入的变化也会对汇率产生影响。当本国实际收入增加时，对货币的需求也会增加。在货币供给不变的情况下，物价水平下降，本国货币汇率会升值。以中国为例，过去几十年中国经济保持高速增长，实际收入不断提高。人民币在这一过程中总体呈现升值趋势，从 2005 年人民币汇率形成机制改革以来，人民币兑美元汇率从 8.27 左右逐步升值到 2014 年初的 6.04 左右。
利率的变动同样会影响汇率。当本国利率上升时，本国货币资产的吸引力增加，对本国货币的需求上升，本国货币汇率会升值。例如，2018 年美国多次加息，联邦基金利率从年初的 1.25%-1.5% 上调到年末的 2.25%-2.5% 。在此期间，美元汇率有所升值，美元指数从年初的 92 左右最高上涨到 97 左右。
然而，弹性价格货币模型也存在一定的局限性。该模型假设价格具有完全弹性以及资本完全流动等条件在现实中并不完全成立。实际经济中，价格调整往往存在一定的粘性，而且资本流动也会受到各种政策和市场因素的限制。
对于投资者来说，弹性价格货币模型提供了一种分析汇率变动的思路。在进行外汇黄金投资时，投资者可以关注各国货币供应量、实际收入和利率等宏观经济变量的变化，以此来预测汇率的走势。但同时也需要认识到模型的局限性，结合其他分析方法和市场实际情况进行综合判断，以降低投资风险，提高投资收益。