利率决定理论是货币经济学中至关重要的一部分，它旨在解释利率水平是如何确定的。对于外汇黄金投资者而言，了解利率决定理论有助于他们把握市场动态，做出更明智的投资决策。以下将介绍几种主要的利率决定理论。
古典利率理论认为，利率是由储蓄和投资的均衡所决定的。储蓄代表资金的供给，是人们愿意牺牲当前消费以换取未来更多消费的一种行为。投资则代表资金的需求，是企业为了扩大生产、购置设备等而对资金的需要。当储蓄和投资相等时，就决定了均衡的利率水平。例如，在一个经济繁荣的时期，企业对未来的预期乐观，投资需求增加，而储蓄量相对稳定，这会导致投资曲线向右移动，从而使得均衡利率上升。在20世纪初期，美国经济快速发展，企业大量投资新的产业和项目，投资需求旺盛，利率水平也随之升高。
凯恩斯的流动性偏好理论则强调利率是由货币的供求关系决定的。凯恩斯认为，人们持有货币有三种动机：交易动机、预防动机和投机动机。交易动机和预防动机与收入水平相关，而投机动机则与利率相关。当人们预期利率上升时，会倾向于持有债券而非货币，因为债券价格会下降；当预期利率下降时，则会持有更多的货币。货币供给由中央银行决定，是外生变量。当货币供给等于货币需求时，就确定了利率水平。2008年全球金融危机期间，各国央行纷纷采取量化宽松政策，增加货币供给，货币供给曲线向右移动，导致利率大幅下降，以刺激经济复苏。
可贷资金理论综合了古典利率理论和凯恩斯流动性偏好理论。它认为利率是由可贷资金的供求决定的。可贷资金的供给包括储蓄和货币供给的增加，可贷资金的需求包括投资和货币窖藏的增加。例如，在一个国家实施扩张性财政政策时，政府可能会发行大量债券来筹集资金，这会增加可贷资金的需求，导致利率上升。如果同时中央银行增加货币供给，那么可贷资金的供给也会增加，利率的变动则取决于供求双方力量的对比。
IS - LM模型是由希克斯和汉森提出的，它结合了产品市场和货币市场的均衡来决定利率。IS曲线表示产品市场的均衡，即投资等于储蓄时利率和收入的组合；LM曲线表示货币市场的均衡，即货币供给等于货币需求时利率和收入的组合。两条曲线的交点决定了均衡的利率和收入水平。以日本经济为例，在过去几十年中，日本经济一直面临通缩压力，IS曲线不断向左移动，同时LM曲线也受到货币政策的影响而变动，导致日本长期处于低利率甚至负利率的状态。
对于外汇黄金投资者来说，不同的利率决定理论提供了不同的分析视角。利率的变动会影响汇率和黄金价格。一般来说，利率上升会吸引外资流入，导致本国货币升值，而黄金价格通常与利率呈负相关关系。因此，投资者需要综合运用这些理论，密切关注利率的变化，以便在外汇黄金市场中把握投资机会，降低投资风险。