<h2>利差交易与汇率</h2>
<p>利差是影响汇率长期走势的重要因素，也是套息交易的基础。</p>
<h3>什么是利差？</h3>
<p>利差是两个国家利率之间的差异。例如，如果美国利率5%，日本利率0%，则美日利差为5%。</p>
<h3>利差如何影响汇率？</h3>
<ul>
<li>高利率国家吸引资金流入</li>
<li>资金流入推动该国货币升值</li>
<li>利差扩大 → 高息货币升值</li>
<li>利差收窄 → 高息货币贬值</li>
</ul>
<h3>套息交易（Carry Trade）</h3>
<p>借入低息货币，买入高息货币，赚取利差收益。</p>
<ul>
<li><strong>经典案例</strong>：借日元买澳元</li>
<li><strong>风险</strong>：汇率波动可能抵消利差收益</li>
<li><strong>适合环境</strong>：低波动、风险偏好高的市场</li>
</ul>
<h3>利差与汇率的相关性</h3>
<p>研究表明，利差与汇率的相关性在中长期较高，但短期可能受其他因素影响。</p>
<h3>实战应用</h3>
<ol>
<li>关注各国央行利率决议</li>
<li>分析利差变化趋势</li>
<li>在利差扩大时做多高息货币</li>
<li>注意风险事件可能导致套息交易平仓</li>
</ol>