<h2>黄金的双重属性</h2>
<p>黄金是一种独特的资产，同时具备商品属性和金融避险属性，理解这两种属性是黄金交易的基础。</p>
<h3>商品属性</h3>
<p>作为贵金属，黄金有实际的工业和消费需求：</p>
<ul>
<li><strong>珠宝首饰</strong>：占黄金需求的50%以上</li>
<li><strong>工业用途</strong>：电子、医疗、航空航天</li>
<li><strong>央行储备</strong>：各国央行持有黄金作为外汇储备</li>
</ul>
<h3>避险属性</h3>
<p>黄金被称为"避险天堂"，在以下情况下通常上涨：</p>
<ul>
<li><strong>地缘政治风险</strong>：战争、冲突、政治动荡</li>
<li><strong>经济危机</strong>：金融危机、经济衰退</li>
<li><strong>通货膨胀</strong>：货币贬值时黄金保值</li>
<li><strong>美元走弱</strong>：黄金以美元计价，美元跌黄金涨</li>
</ul>
<h3>影响黄金价格的因素</h3>
<ol>
<li><strong>美元指数</strong>：负相关关系</li>
<li><strong>实际利率</strong>：利率上升，黄金承压</li>
<li><strong>央行购金</strong>：近年来新兴市场央行大量购金</li>
<li><strong>ETF持仓</strong>：反映机构投资者情绪</li>
</ol>